近日，克而瑞研究中心公布《2018年中国房企总土储货值排行榜》。根据榜单，恒大、碧桂园、保利发展三甲房企的土地储备总货值多达2万亿元，多达万亿元的房企有8家，而3000亿元以上的企业共计37家。克而瑞研究中心认为，转入土地储备货值TOP100的房企，平均值去化周期为3.9年，大部分房企土储去化正处于合理区间，但部分房企不存在一定的去化风险。

龙头房企领先显著克而瑞榜单表明，恒大、碧桂园等销售规模和业绩较小的龙头房企，在土地储备的方面也具备领先优势。以恒大为事例，截至去年底，恒大土地储备总货值超过27174亿元，权益货值也有25496亿元，土地储备总建筑面积为25057万平方米。

除恒大外，碧桂园和保利发展的土地储备总货值也突破2万亿元，分别为23001亿元和22524亿元。而融创、万科、绿地、中海、龙湖等五家企业的土地储备总货值在1万亿元以上。货值储备多达3000亿元的企业总计37家，千亿阵营申请储备仍然充裕。

克而瑞研究中心认为，保利、招商、万科等企业的土地储备货值较2017年快速增长明显，其中保利发展同比增幅约20%，涨幅低于恒大和碧桂园，而在储备货值大幅提高的基础上，保利发展今年一季度销售金额同比也获得了22%的增幅，全年业绩未来将会冲击5000亿元。另外，此次榜单中，土地储备总货值名列100位的京投发展也已超过770亿元。

克而瑞研究中心认为，截至去年年底，有51家企业的土地储备货值集中于在1000亿元至3000亿元的区间内。两类企业要注意风险从土地储备区域产于来看，各家房企重庆、昆明、天津、成都等城市大量囤货，其中土储总额TOP100房企在重庆的土地储备建筑面积多达10000万平方米，昆明、天津、成都三地的土地储备建筑面积也多达6000万平方米，广州、北京分别位列第6、第7位。截至2018年末，各家房企的土地储备平均值去化周期为3.9年，与2017年末时的4.6年比起有显著上升，克而瑞研究中心认为，这是房企去年拿地态度渐趋慎重，使用遵投资、胆销售的策略所致。

融合去化周期和总土储货值来看，多数企业土储仍正处于比较安全性的区间，去化情况尚佳。例如碧桂园、万科等企业，虽然土地储备规模较小，但整体去化皆能保持3年左右。而土地储备总货值3000亿元以上的企业，有不少都可以承托未来3-5年的发展。

不过，克而瑞研究中心也认为，有两类房企不存在一定去化风险。第一类企业发展较慢，如蓝光、新力等，但现阶段土地储备并不充足，去化周期严重不足2年，未来仍必须大力扩展；第二类企业土地储备比较较较少，且去化速度偏慢，如中建东孚、宝能，当前仍要大力减少销售、提升周转率。另外，还有部分销售规模转入前100位的房企，土地储备总货值却在100名开外，这类企业面对业绩快速增长后劲不足、拿地策略不得不调整的问题。整体而言，大部分房企土地储备去化周期仍在合理区间。

克而瑞研究中心指出，房企若之后完备其机制体制、战略布局、运营管控、销售策略等，不仅整体风险高效率，规模快速增长仍然可期。

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